Sau những đồn đoán về việc liệu Châu Âu sẽ tiếp bước hành động gay gắt như những nền kinh tế hàng đầu thế giới đối với ngành tiền mã hóa hay không, thì cho đến nay chúng ta đã có câu trả lời chính thức.

Bức tranh toàn cảnh pháp lý crypto tại Châu Âu

Nhìn chung trong quá khứ, Châu Âu dường như chưa có bất kỳ hành động nào quá khắt khe từ trước đến nay với thị trường tiền mã hóa ngoài ý định muốn hạn chế ví tiền mã hóa ẩn danh và thắt chặt giao dịch crypto vào năm 2024. Thậm chí Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) còn đưa ra quyết định giữ nguyên lãi suất nhằm củng cố đà phục hồi của thị trường tài chính nói chung.

Bên cạnh đó, làn sóng tiếp nhận crypto tại EU đang có những bước tiến triển đáng kinh ngạc, ghi nhận rất nhiều tổ chức ngân hàng truyền thống nổi tiếng tham gia vào blockchain. Tuy nhiên, một số tín hiệu đáng lo ngại đã xuất hiện kể từ tháng 02/2022.

Đầu tiên, Thống đốc Matolcsy của Ngân hàng Trung ương Hungary đã bày tỏ sự ủng hộ đối với ý tưởng về lệnh cấm tiền mã hóa ở EU. Matolcsy cũng đã lấy ví dụ về Trung Quốc và Nga để giải thích lập trường của mình.

Quan điểm của Matolcsy chỉ đến khoảng vài tuần sau khi Erik Thedéen, Phó chủ tịch Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu đã kêu gọi EU cấm đào Bitcoin. Ông đã đưa ra cảnh báo về vấn đề ô nhiễm môi trường trong việc sử dụng năng lượng điện quá đà để khai thác. Hơn nữa, ông còn khẳng định đây vấn đề mang tính quốc gia đối với Thụy Điển.

Căng thẳng gia tăng với Dự luật MiCA

Vào đầu tháng 03/2022, các nhà lập pháp của Liên minh Châu Âu (EU) đã đồng ý loại bỏ một điều khoản mà có thể dẫn đến việc cấm các đồng tiền sử dụng thuật toán đồng thuận Proof-of-Work như Bitcoin và Ethereum khỏi dự thảo luật Các thị trường trong ngành tiền mã hóa, hay còn được gọi dưới cái tên MiCA.

Về cơ bản, MiCA là dự luật được đánh giá sẽ định hình lại việc áp dụng tiền mã hóa ở EU. Được khởi xướng từ tháng 09/2020, dự luật yêu cầu Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thiết lập các quy tắc thống nhất dành cho các nhà cung cấp và tổ chức phát hành tài sản tiền mã hóa ở khu vực EU. Nói tóm lại, MiCA đóng vai trò như một khuôn khổ pháp lý dành riêng cho tiền mã hóa trên khắp Liên minh Châu Âu.

Ban đầu, MiCA bao gồm yêu cầu đến năm 2025, luật sẽ cấm phát hành, lưu thông và giao dịch các đồng tiền mã hóa có cơ chế đồng thuận không bền vững với môi trường. Những người phản đối dự luật đã lên tiếng cho rằng lệnh cấm này tương đương với việc “giết chết” Bitcoin và Ethereum ở Châu Âu, đồng thời khiến những tổ chức quản lý không thể lưu trữ những đồng coin PoW cho khách hàng của mình. Sau đó, các nhà làm luật đã chấp nhận loại bỏ yêu cầu gây tranh cãi trên khỏi dự thảo của MiCA vào đầu tháng 3.

Tuy nhiên, đến ngày 12/03, bản sửa đổi mới nhất của luật, dự kiến sẽ được mang ra thảo luận và thông qua tại Nghị viện Châu Âu vào ngày 14/03 cùng điều khoản cấm các đồng tiền mã hóa gây ảnh hưởng đến môi trường đã xuất hiện trở lại. Thông tin này đã được xác nhận bởi Patrick Hansen, chuyên gia pháp lý crypto tại khu vực Châu Âu.

Rất may mắn cho thị trường là các nhà lập pháp của Nghị viện Châu Âu đã bác bỏ đề xuất luật MiCA có chứa điều khoản ngăn cấm này, với 24 phiếu thuận và 32 phiếu chống. Dù vậy, nội dung của MiCA sẽ được soạn thảo lại bởi Ủy ban, Hội đồng và Nghị viện Châu Âu, sau đó trải qua giai đoạn đệ trình và bỏ phiếu thông qua trong những tháng tới. Cuối cùng, vẫn không thể chắc chắn liệu đề xuất cấm PoW có lại xuất hiện trong MiCA phiên bản đã được chỉnh sửa hay không.

Gây sức ép bằng quy định chống rửa tiền và xác minh danh tính

Cho đến đầu tháng 04/2022, các nhà lập pháp của Nghị viện Châu Âu tiếp tục bỏ phiếu thông qua một khung pháp lý mới nhằm mở rộng các quy định chống rửa tiền (AML) và xác minh danh tính (KYC) sang ngành tiền mã hóa.

Quy định sẽ áp đặt những tiêu chuẩn AML đối với những giao dịch crypto có giá trị từ 1.000 EUR trở lên. Bên cạnh đó, luật cũng yêu cầu xác minh danh tính những người gửi và nhậntrong giao dịch crypto.

Theo đánh giá từ cộng đồng, quy định mới được cho là sẽ dập tắt quyền riêng tư khi tham gia giao dịch crypto của người dùng tại Châu Âu, biến tiền mã hóa trở thành một thứ không khác gì những giao dịch tài chính truyền thống thường ngày, dễ dàng bị chính quyền suy xét và theo dõi.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tham chiến

Vào ngày 12/07, ECB đã công bố những nghiên cứu của cơ quan về rủi ro cụ thể đối toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Một điểm đáng ý khác là Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagard đã từng rất mong muốn thúc đẩy sự phát triển của CBDC với tuyên bố ECB sẽ tiếp tục đánh giá các chi phí và lợi ích của việc phát hành CBDC để đảm bảo người dân vẫn sẽ tin dùng tiền pháp định mặc dù tiền giấy đang ngày càng giảm đi.

Do đó có thể nhận thấy thông qua bản nghiên cứu mới nhất, ECB đã nổ phát súng chính thức đại diện cho toàn bộ EU vào mảng pháp lý crypto. Bởi vì như đã được giải thích trong dự luật MiCA, ECB là cơ quan đầu não để thống nhất và định hình quy định chung cho MiCA.

Trong bản nghiên cứu, ECB đã tuyên bố cần phải hành động mạnh tay để có giải pháp phù hợp trong việc tiếp nhận Proof-of-Stake thay cho Proof-of-Work khi đề cập đến những vấn đề gây tổn hại môi trường nghiêm trọng mà PoW đang gây ra.

Sau đó là lĩnh vực DeFi. ECB chỉ ra rằng hầu hết các giao thức DeFi thực sự vẫn đang trong trạng thái tập trung và mô hình Ponzi, chứ không phải mang bản chất phi tập trung như mọi người thường nghĩ, liên quan đến sự đổ vỡ chồng chất của những nền tảng lending gần đây gây ra cuộc khủng hoảng thanh khoản diện rộng trên thị trường.

Cuối cùng, ECB kết thúc báo cáo bằng sự chỉ trích vào phạm vi stablecoin, lĩnh vực mà ngân hàng đã cố gắng phủ quyết đầu năm 2021. ECB thẳng thắn khẳng định stablecoin cần phải được đưa vào vòng quy định pháp lý một cách khẩn cấp, đặc biệt là sau vụ việc gây chấn động ngành crypto mà LUNA-UST để lại, bên cạnh quá trình thúc đẩy hoàn thiện dự luật MiCA do EU đề xuất.

Tác động đến thị trường sẽ ra sao?

Nhìn chung thì với vị thế là một trong những khu vực phát triển kinh tế nhất thế giới, động thái cứng rắn của EU dĩ nhiên sẽ trở thành tín hiệu tiêu cực nhưng chỉ trong ngắn hạn. Bởi vì thị trường tiền mã hóa đã dần trưởng thành hơn rất nhiều so với trước đây, đặc biệt là tính hấp thụ với mảng pháp lý.

Bằng chứng là cuộc chiến dài hơn với Trung Quốc, kéo dài hơn 10 năm với vô số đợt đàn áp vô cùng gay gắt, tuy nhiên Bitcoin và toàn bộ thị trường vẫn tồn tại, thậm chí ngày càng phát triển vượt bậc. Bên cạnh đó, nếu xét trên mặt bằng chung thì EU dường như đang bị thụt lùi về mặt quy định và tiếp nhận so với các khu vực khác như Mỹ và Châu Á. Điều này sẽ phần nào đó làm giảm thiểu độ nghiêm trọng ảnh hưởng lên thị trường tổng thể khi EU bắt đầu thực hiện kế hoạch siết chặt pháp lý của riêng mình.

Mặt khác, kết hợp với diễn biến suy thoái hiện tại của ngành crypto, thì bước đi của EU là điều cần thiết, thị trường phải cần thêm nhiều áp lực để bước vào chu kỳ thanh lọc mạnh mẽ hơn những dự án kém chất lượng hoặc gây tổn hại xấu đến cục diện chung, tạo tiền đề cho giai đoạn phát triển bền vững hơn trong tương lai.

Tổng kết

Bằng tất cả dữ liệu vừa được phân tích, đội ngũ BHO Network hy vọng sẽ giúp cho nhà đầu tư có góc nhìn tổng quan nhất về tình hình pháp lý hiện nay mà ngành crypto đang phải đối mặt từ phía EU. Để từ đó có thể đưa ra quyết định đúng đắn nhất trong quá trình đầu tư với thị trường tiền mã hóa trong thời gian tới.