Utility Token là gì? Phân biệt Security Token và Utility Token

Utility Token là gì? Đây là những yếu tố quan trọng góp phần tạo nên sự thành công của Blockchain. Vậy hai thuật ngữ Utility token và Security token có đặc điểm gì nổi bật, ưu, nhược điểm và sự khác nhau giữa chúng như thế nào? Hãy cùng BHO Network tìm hiểu trong bài viết dưới đây ngay nhé!

1. Khái niệm Utility Token và Security Token là gì?

Trước hết, ở phần này chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu về khái niệm của Utility token và Security token. Cũng như và nhược điểm của từng loại. Qua đó làm nền tảng cho sự so sánh điểm khác biệt giữa Utility token và Security token ở phần sau.

1.1. Utility token là gì?

Utility token là gì? Thuật ngữ này có ưu điểm nhược điểm gì? Tại sao lại phổ biến trong giới tài chính đến vậy. Dưới đây BHO sẽ giải đáp cho các bạn

1.1.1. Khái niệm

Utility token còn có tên gọi khác là token tiện ích. Với vai trò như một phương thức thanh toán trong một hệ sinh thái blockchain. Trên thị trường hiện nay, Utility token chiếm một phần rất lớn thông qua nó người sở hữu sẽ nhận được nhiều ưu đãi liên quan đến dự án phát hành. Và các đợt ICO token tiện ích sẽ lần lượt được phát hành.

1.1.2. Ưu điểm của Utility token

Utility token có 5 ưu điểm vô cùng vượt trội đó là:

• Thứ nhất, việc huy động nguồn vốn từ cộng đồng đối với Utility token là vô cùng dễ dàng
• Thứ hai, nó được sử dụng như một phương tiện thanh toán chính bên trong các hệ sinh thái blockchain cụ thể
• Thứ ba, từ các chuẩn token phổ biến như BEP-20 hoặc ERC-20, Utility token sẽ được tạo ra dễ dàng.
• Thứ tư, nó có vai trò như một công cụ trung gian nhằm thúc đẩy người dùng sử dụng các sản phẩm/ dịch vụ trong hệ sinh thái.
• Thứ năm, sự bùng nổ của các ứng dụng phi tập trung được khởi nguồn từ chính Utility token

1.1.3. Nhược điểm của Utility token

Ngoài những ưu điểm kể trên, Utility token cũng còn tồn tại một số nhược điểm như sau:

• Thứ nhất, do không phải chịu sự quản lý nên đã dẫn đến việc có rất nhiều dự án được tạo ra với mục đích lừa đảo.
• Thứ hai, chi phí để phát hành ra Utility là khá cao.

Xem thêm: Whitelist là gì? Tìm hiểu tầm quan trọng của Whitelist

1.2. Security token là gì?

Tiếp đến là thuật ngữ Security token cũng nhiều đọc giả tò mò. Sự khác biệt so với Utility token như thế nào? Làm sao để phân biệt chúng.

1.2.1. Khái niệm

Security token có một tên gọi khác là token chứng khoán. Tuy nhiên, khác với Utility token, đây là một dạng hợp đồng đầu tư nhưng bị ràng buộc bởi pháp lý.

Security token cho phép những người sở hữu có thể nhận về lợi nhuận dựa trên số lượng token mà họ nắm giữ. Utility token được phân phối thông qua hình thức ICO, còn Security token thì được phân phối thông qua hình thức STO.

Ngoài ra, điểm đặc biệt của Security token còn nằm ở chỗ nó là đại diện cho quyền sở hữu của các loại tài sản như bất động sản, thiết bị… Với mỗi loại tài sản đại diện, Security token đều liên kết trực tiếp. Cũng có nghĩa là, khi giá trị tài sản tăng lên, giá trị của token cũng sẽ tăng theo và ngược lại.

1.2.2. Ưu điểm của Security token

Trước hết, về ưu điểm, Security token có 3 ưu điểm nổi bật đó là:

• Thứ nhất, do Security token phải chịu sự giám sát của một số cơ quan luật pháp như SEC hay FINMA… nên sẽ giúp giảm đáng kể các dự án lừa đảo so với Utility token.
• Thứ hai, giúp tạo ra môi trường đầu tư mới. Đồng thời cũng không phải chịu sự giới hạn về không gian địa lý, Security token có thể được giao dịch ở bất cứ đâu, bất cứ khi nào.
• Thứ ba, giúp nâng cao tính thanh khoản cho thị trường tài chính.

1.2.3. Nhược điểm của Security token

Tất nhiên, ngoài những ưu điểm trên, đi kèm với đó, Security token vẫn còn tồn tại một số rủi ro như:

• Thứ nhất, hiện nay vẫn chưa có quy định nào thật sự rõ ràng về việc xác định Security token. Có thể kể đến Ripple ($XRP) như một ví dụ điển hình. Cho tới thời điểm này, chưa từng có một quyết định chính thức nào về việc token $XRP có phải thật sự là token chứng khoán hay là không.
• Thứ hai, khó khăn trong khâu tiếp cận với các nhà đầu tư nhỏ.

2. Tìm hiểu sự khác nhau giữa Utility token và Security token

Sau khi nhận biết được Utility token và Security token là gì ? Ưu nhược điểm của 2 token này như thế nào. Thì việc nhận biết được những điểm khác nhau giữa 2 token này cũng vô cùng cần thiết, đặc biệt là với các nhà đầu tư. Một số điểm khác nhau của Utility token và Security token được thể hiện trong bảng dưới đây:

Utility token	Security token
Có giá trị thực tiễn, thường không phục vụ cho mục đích để đầu tư	Được xem như là một hợp đồng đầu tư
Những người nắm giữ Utility token có quyền truy cập/ sử dụng hoặc nhận ưu đãi đối với sản phẩm/ dịch vụ của dự án	Thể hiện quyền biểu quyết cho sự phát triển của dự án/ quyền sở hữu hợp pháp của người nắm giữ tài sản kỹ thuật số hoặc tài sản thực có thể được xác minh qua công nghệ blockchain
Dự án phát hành Utility token bao gồm 2 loại: những dự án startup chưa hoàn thiện sản phẩm/dịch vụ hoặc đã hoàn thiện nhưng vẫn chưa được đưa ra thị trường	Dự án phát hành Security token đòi hỏi đơn vị phát hành phải đang hoạt động và có tài sản. Tài sản ở đây bao gồm 3 loại: tài sản thực, tài sản kỹ thuật số hoặc lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của dự án
Nhà đầu tư sẽ không được các Utility token cung cấp bất kỳ quyền nào đối với các tài sản của công ty, quyết định phát triển dự án hay lợi nhuận từ dự án	Dự án phát hành Security token sẽ đảm bảo cho các nhà đầu tư một khoản lợi nhuận phát sinh trong tương lai (cổ tức, quyền biểu quyết…)

3. Cách nhận biết một token là Utility hay Security

Sau khi tìm hiểu về khái niệm của Utility token cũng như Security token. Biết được ưu nhược điểm của từng loại cũng như phân biệt được điểm khác nhau của chúng. Cần phải nhận biết được token nào là Utility, token nào là Security.

Tại Mỹ, SEC (Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ) sẽ đưa ra các quy định về chứng khoán. Các đợt STO và token sale phải đảm bảo tuân thủ theo các quy định mà SEC đã đưa ra.

Vào năm 1946, SEC đã soạn thảo ra đánh giá Howey test để đánh giá một token là Utility hay Security. Đánh giá này đã thiết lập ra các hướng dẫn về cách xem xét liệu một thỏa thuận tài chính có liên quan đến hợp đồng đầu tư và có cần phải tuân thủ theo các quy định về chứng khoán hay không.

Ông Marco Santori - Lãnh đạo công ty Cooley LLP Fintech cho rằng: “cách phân loại này sẽ tạo nên một sự an toàn nếu một doanh nghiệp bình thường mong muốn đạt được lợi nhuận từ sự nỗ lực của những người khác.”

Đánh giá Howey test giúp giải đáp hai vấn đề:

• Liệu token có cung cấp được cho chủ sở hữu cơ hội tài trợ vốn cho dự án và nhận về một phần lợi nhuận hay không?
• Liệu lợi nhuận của dự án có đến từ những người sở hữu token tạo ra lực mua bán ( cung cầu) cho token. Từ đó ảnh hưởng trực tiếp lên giá trị token hay không?

Nếu câu trả lời là có, thì token đó rất có thể được xem là Security token theo như quy định mà SEC đưa ra.

Tương tự như Howey Test, các cơ quan tài chính của Liên minh Châu u cũng đã triển khai đạo luật ghi lại một bộ tiêu chí để xác định về những yếu tố cấu thành một chứng khoán.

Ngoài ra, hiện nay luật mới được đề xuất cũng tuyên bố rằng Security token dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) sẽ cần tuân theo Chỉ thị về Thị trường Châu u trong công cụ tài chính MiFID II và nhiều quy định tương ứng khác.

Nhiều quốc gia khác như Pháp, Thụy Sỹ, Litva, Israel,…cũng đều có các tiêu chuẩn pháp lý riêng nhằm xác định xem một tài sản kỹ thuật số có phải là chứng khoán hay không và các quy định tương ứng Security token và STO phải tuân theo.

Xem thêm: Market Maker là gì? Tìm hiểu về thuật ngữ Market Maker

5. Nên đầu tư vào hình thức Utility token hay Security token

Từ những phân tích nêu trên, cuối cùng câu hỏi đặt ra là Utility token tốt hay Security token tốt hơn? token nào chiếm ưu thế hơn, có nhiều điểm mạnh hơn? Đầu tư vào hình thức nào sẽ hiệu quả hơn? Tùy yêu cầu và mục đích của mỗi nhà đầu tư riêng biệt sẽ có sự lựa chọn phù hợp nhất về token mà mình muốn.

Trong thực tế, dù là Utility token hay Security token thì đều có những rủi ro và lợi ích khác nhau. Utility token phổ biến hơn, còn Security token lại có phần đảm bảo hơn do nó phải chịu sự giám sát.

Tuy nhiên, tại Việt Nam hiện nay, việc tiếp cận với Security token có sự khó khăn nhất định. Utility token lại dễ dàng tiếp hơn hơn. Chúng ta hoàn toàn có thể mua và sở hữu Utility token thông qua mở bán ICO hoặc các sàn giao dịch tiền mã hóa trên thị trường.

Và tất nhiên, không có gì là đảm bảo chắc chắn với hình thức này. Nếu lựa chọn phải token tiện ích của các dự án lừa đảo, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với rủi ro mất trắng. Vì vậy, mỗi nhà đầu tư đều phải tìm hiểu thật kỹ lưỡng về các thông tin có liên quan đến dự án trước khi đưa ra quyết định đầu tư dự án đó.

Những bài viết liên quan:

• Hợp đồng quyền chọn là gì? Thông tin về Hợp đồng quyền chọn
• EVM là gì? Tìm hiểu về Ethereum Virtual Machine

Bài viết đã cung cấp cho bạn những thông tin hữu ích về Utility token là gì cũng như thông tin về Security token. Đây là một trong những yếu tố quan trọng góp phần thúc đẩy việc mở rộng Blockchain hiện nay. Hãy theo dõi BHO Network để cập nhật thêm những tin tức mới nhất của nền tảng này trong tương lai nhé!