STO (Security Token Offering) là gì? Tiềm năng phát triển của STO

STO là gì? Liệu STO có thể là phiên bản thay thế ICO và IEO hay không? Những tiềm năng, cơ hội và thách thức STO phải đối mặt là gì? Nếu bạn cũng đang quan tâm về STO cũng như STO Token, hãy cùng BHO Network tìm hiểu ngay các thông tin trong bài viết dưới đây nhé!

1. STO (Security Token Offering) là gì? 

STO (Security Token Offering) là hình thức gọi vốn thông qua bán Token cho các nhà đầu tư. Loại hình này có điểm tương đương với ICO (Initial Coin Offering). Điểm khác biệt là STO không có các Token đại diện cho tài sản hay cổ phiếu cố định. Thay vào đó, các Token trong STO là Security Token và nó đại diện cho Stocks, Bond, Funds, Real Estate,.. của doanh nghiệp.

Với lượng Security Token nắm giữ, các nhà đầu tư sẽ nhận được Dividends (cổ tức), lợi nhuận, cổ phần,... Chính vì lý do đó mà STO có phần nào đó giống với IPO truyền thống. Nhưng do các Token của STO được phát hành bởi Blockchain nên được thừa hưởng những ưu điểm của Blockchain và Smart Contract. Điều đó giúp STO có khả năng vượt trội hơn ICO và IPO.

2 Security Token là gì?

Security Token (STO Token) là các Token được phát hành thông qua STO. Thường các Security Token này được phát hành trên các nền tảng chuyên biệt như Swarm, Lition, Own, Securitize,... Token được gọi là Security Token khi thỏa mãn các điều kiện sau:

• Đó là một sản phẩm thuộc đầu tư tài chính.
• Khoản đầu tư phải được đưa tới doanh nghiệp hay tổ chức.
• Kỳ vọng của các nhà đầu tư vào loại Token.
• Bên thứ 3 tạo kỳ vọng lợi nhuận

3. Các loại Security Tokens

• Equity Tokens: Hầu hết, IPO và Equity Tokens STO đều giống nhau vì cả hai đều đại diện cho cổ phần trong một công ty. Sự khác biệt chính giữa Traditional Stock và Equity Tokens là cách thông tin quyền sở hữu được ghi lại. Equity Tokens sẽ được ghi lại trên blockchain, trong khi Traditional Stock được in trên chứng chỉ hoặc được lưu trữ trong cơ sở dữ liệu.

• Asset-Backed Tokens: Đại diện cho tài sản trong thế giới thực, như bất động sản hoặc nghệ thuật. Các token này sử dụng blockchain để lưu bản ghi của các tài sản một cách an toàn. Asset-Backed Tokens không chỉ cung cấp hồ sơ giao dịch an toàn mà còn có thể giữ lại giá trị, có nghĩa là token có thể tự hoạt động như một tài sản kỹ thuật số.

• Debt Tokens: Hoạt động giống như các khoản vay ngắn hạn mà các nhà đầu tư cung cấp cho một công ty. Hợp đồng được tạo cho khoản vay này sẽ tồn tại trên mạng blockchain và hoạt động giống một sự bảo đảm cho khoản nợ. Giá của token nợ sẽ phụ thuộc phần lớn vào mô hình cổ tức và rủi ro liên quan đến khoản vay.

4. STO có đặc điểm gì?

Có lẽ người dùng đã khá quen thuộc với các phần mềm trước đó như ICO và IPO, nhưng quá trình sử dụng các phần mềm này vẫn còn xảy ra khá nhiều vấn đề. Điển hình như các Token bán ra không gắn giá trị doanh nghiệp, người nắm giữ có thể bán tháo mà không chịu sự ràng buộc và trách nhiệm. Các nhà đầu tư không được pháp luật bảo vệ,... STO ra đời để giải quyết tất cả vấn đề đó.

4.1 Ưu điểm của STO

STO mang lại nhiều lợi ích cho các chủ đầu tư và cho cả nền tảng phát triển thị trường crypto. Những ưu thế vượt trội của nền tảng có thể kể đến như:

Chủ đầu tư (Investors):

• Giảm các rủi ro có thể xảy ra đối với các nhà đầu tư: Chính điều này sẽ giúp loại bỏ các dự án lậu, lừa đảo. Thông qua lộ trình phát triển có thể phát hiện các hành vi lừa đảo của các cá nhân, doanh nghiệp và sẽ bị phạt theo luật pháp.
• Vị thế của chủ đầu tư:  Security Token chính là chiếc chìa khóa nắm giữ quyền lực của nhà đầu tư. Sở hữu càng nhiều Tokens sẽ càng giúp họ trở nên có tiếng nói và vị thế hơn.
• Sân chơi của rất nhiều nhà đầu tư: Việc đầu tư truyền thống thường giới hạn nhà đầu tư nhưng với STO vấn đề đó sẽ được giải quyết. Bất kể nhà đầu tư lớn hay nhỏ đều có thể tham gia các dự án trên STO.
• Loại bỏ chi phí trung gian: Các Token được phát hành trên Blockchain và sử dụng Smart Contract nên sẽ loại bỏ được các chi phí vận hành như Brokers, ngân hàng và một số bên luật.
• Tăng tính thanh khoản: Do xóa bỏ được khoảng cách giữa các nhà đầu tư trên thị trường nên STO sẽ giúp tăng tính thanh khoản cho thị trường doanh nghiệp.

Nền tảng phát triển STO:

• Các sản phẩm STO được phát triển mạnh mẽ nhờ các bộ khung chuẩn được cài đặt sẵn có.
• STO Token được "thừa hưởng" các đặc điểm của Blockchain nên sẽ tối ưu việc sử dụng các sản phẩm, dịch vụ như Stocks,...

4.2 Nhược điểm của STO

Trong giai đoạn đầu mới phát triển, STO không thể tránh khỏi những sai sót. Cụ thể, nền tảng giao dịch còn tồn tại những nhược điểm như sau:

• Khung pháp lý chưa rõ ràng: Các Token được đảm bảo theo pháp luật nhưng thực chất là khung pháp lý của STO chưa được cụ thể, có điểm giống như IPO.
• Các dự án phải chịu áp lực khá lớn: Do phải chịu trách nhiệm trước pháp luật nên nếu có xảy ra một vài lỗi nhỏ nhưng các doanh nghiệp cũng phải chịu áp lực rất lớn trước "đòn roi công lý".
• Security Token còn nhiều hạn chế: Đây là loại Token chứng khoán nên còn nhiều tính năng hạn chế và phải luôn đảm bảo tuân thủ theo quy định của pháp luật. Để sử dụng Security Token như 1 Utility Token (Token tiện ích) trong hệ sinh thái của dự án sẽ rất khó khăn.
• Thêm vào đó, các Token chứng khoán (Security Token) được phát hành với các giá trị gắn liền với tài sản của doanh nghiệp

5. Hệ sinh thái STO bao gồm những gì?

Bạn biết gì về hệ sinh thái của STO? Hệ sinh thái này sẽ ảnh hưởng tới các quy mô, dự án như thế nào? Hãy cùng tham khảo ngay sau đây:

• STO Platform: Đây là một hình thức triển khai STO của các nhà phát triển, chủ đầu tư. Phần lớn các dự án trên nền tảng này là sự án phát hành Token chứng khoán.
• STO Projects: Đây là nền tảng phát hành Token của các nhà phát triển. Các nhà phát triển Token có thể sử dụng STO Projects để phát hành Token chứng khoán.
• STO Exchange: Đây là nơi mà các chủ đầu tư sẽ giao dịch Token chứng khoán của mình

6. Sự khác biệt giữa STO và ICO 

Giữa một bên là sản phẩm "kỳ cựu" - ICO và một bên là "lính mới" - STO thì sẽ có những điểm khác biệt gì? Hãy cùng tham khảo dựa trên một vài yếu tố sau đây:

Token:

• STO phát hành phần lớn Token chứng khoán.
• ICO sẽ phát hành các Utility Token.

Định giá của Token:

• STO: Giá Token sẽ phụ thuộc phần lớn vào tài sản công ty.
• ICO: Giá sẽ được quyết định bởi team dev.

Pháp luật:

• STO được pháp luật chịu trách nhiệm và bảo vệ.
• ICO bị hạn chế ở một số quốc gia và hiện chưa có các điều khoản pháp luật.

Tài sản thế chấp:

• STO: Có thể là tài sản công ty, thế chấp,...
• ICO: Không có

Sự phát triển:

• STO đang có xu hướng tăng trưởng khá mạnh
• ICO có tốc độ tăng trưởng thụt lùi trong vài năm gần đây.

Một điểm khác biệt khác rất lớn giữa các Token STO và ICO là về số lượng. Các Security Token gắn với giá trị thực của công ty nên hầu như sẽ có nguồn cung giới hạn. Bên cạnh đó, Utility Token của  dự án ICO thì không nói rõ về vấn đề này.

Số lượng Token và nguồn cung giới hạn hay không sẽ phụ thuộc rất lớn vào cách thiết kế của team dev, điều này cũng khá bất tiện.

Tìm hiểu thêm: Coin MLM là gì? Tổng quan về quá trình đầu tư ICO từ A đến Z

7. Utility Token và Security Token khác nhau như thế nào?

Ở trên trên, bạn đọc đã hiểu được sự khác nhau giữa STO và ICO. Vậy đi sâu vào các nền tảng này, sự khác nhau giữa Utility Token và Security Token là như thế nào? Đáp án sẽ có ngay dưới đây:

• Security Token là tài sản có giá trị được quy đổi từ doanh nghiệp và có thể giao dịch. Tuy nhiên, vì là Security Token nên Token sẽ phải chịu sự ràng buộc của pháp luật, đặc biệt là các sản phẩm liên quan tới chứng khoán.
• Utility Token có thể được hiểu là gift card hay voucher do chủ dự án phát hành. Người sở hữu có thể sử dụng nó sau này cho các sản phẩm, dịch vụ của dự án…
• Sự khác nhau căn bản giữa người sở hữu Security và Utility Token chính là với Security Token, chủ sở hữu sẽ nắm trong tay quyền sở hữu tài sản của doanh nghiệp, đối với người sở hữu Utility Token thì không.

Tham khảo: BTC Hardfork là gì? Thông tin mới nhất về Hard Fork mà nhà đầu tư cần biết

8. Phân loại các dự án STO

Các dự án của STO sẽ được phân loại và chia ra thành các nhóm dự án khác nhau. Mỗi dự án sẽ có những đặc thù và tính chất riêng. Dưới đây là hai nhóm dự án chính mà bạn có thể tham khảo.

8.1 Phân loại dự án theo nhóm đầu tư

Theo quan sát và đánh giá nhóm Company Equity (cổ phần công ty) đang được đông đảo các nhà đầu tư "dòm ngó". Cụ thể, dự án chiếm tới 52.44% tổng lượng dự án gọi vốn STO. Điều này chứng tỏ rằng các nhà đầu tư quan tâm rất nhiều tới tài sản và giá trị thực mà công ty hiện có. Các nhóm Participation Certificate, Equity Funds cũng có tỷ lệ quan tâm khá cao.

8.2 Phân loại theo các ngành nghề

Theo phân tích, Financial Services (các dịch vụ tài chính) chiếm tỷ lệ khá lớn, cụ thể là khoảng ⅓ tổng lượng dự án STO. Nhóm có vị trí ngay phía sau là bất động sản Real Estate và nhóm Technology.

Với 3 nhóm đầu tư này, có thể nhận thấy các nhà đầu tư quan tâm khá nhiều vào các thị trường truyền thống. Nhóm bất động sản, công nghệ, dịch vụ tài chính luôn chiếm spotlight và được ưu tiên đầu tư khá nhiều.

9. Đánh giá tiềm năng của STO 

STO sẽ phù hợp với các công ty, doanh nghiệp đã đi vào hoạt động và có chút vị thế trên thị trường. STO không dành cho các startup còn non trẻ. Cũng bởi vậy mà có lợi thế hơn hẳn so ICO. Hầu hết các dự án, công ty hay tổ chức đã có sản phẩm, doanh thu đều trở thành khách hàng tiềm năng của STO.

Giải pháp mà STO mang đến là áp dụng những ưu điểm vượt trội của Blockchain, đưa nền kinh tế thị trường truyền thống từng bước thay đổi, tạo nên các bước tiến mới cho thị trường chứng khoán truyền thống và không ngừng áp dụng, cải tiến các kỹ thuật hiện đại, tạo bước nhảy vọt cho thị trường thế giới.

10. Cơ hội đầu tư STO

Blockchain vẫn được xem là công nghệ mới và đầy tiềm năng. STO hình thức gọi vốn với STO Token gắn liền với công nghệ này cũng còn khá tân tiến. Bởi vậy mà, STO có cho mình rất nhiều tiềm năng, cơ hội phát triển trong tương lai.

10.1 Đầu tư vào các Security Token

Vì giá trị Token gắn liền với các tỷ giá công ty, nên khi lựa chọn đầu tư, các nhà đầu tư cần xem xét một số tiêu chí sau:

• Công ty có EPS (Earnings per share) và lợi nhuận theo năm có sự tăng trưởng liên tục.
• Cổ tức được trả đầy đủ và đều đặn.
• Xét đến cung, cầu, tiềm năng và vị thế của công ty đó,..

10.2 Đầu tư vào các nền tảng phát hành STO

STO thuộc các dự án nền tảng và cho phép hỗ trợ các dự án, công ty để phát hành STO. Ở giai đoạn còn đầu, STO sẽ rất cần project để phát triển nền tảng. Đây sẽ là cơ hội rất lớn cho các nhà đầu tư nhưng các nhà đầu tư cũng cần xem xét và chọn lựa dựa trên một vài tiêu chí như:

• Token chứng khoán đảm bảo về mặt pháp lý.
• Giải pháp Token hoá (Tokenization).
• Có các chương trình hỗ trợ như promote, market quảng cáo bán STO tới cộng đồng.
• Hỗ trợ market để giao dịch các security Token.
• Công cụ quản lý portfolio và các dự án phát hành STO hoặc các nhà đầu tư.

Những bài viết liên quan:

• Cloud Mining là gì? Tìm hiểu kiến thức cơ bản về Cloud Mining từ A-Z
• Yield Farming là gì? Làm sao để có chiến lược đầu tư có hiệu quả

Trên đây là toàn bộ nội dung liên quan đến STO là gì. Thông qua bài viết này, BHO Network hy vọng đã đem đến cho bạn những cái nhìn chân thực và tiềm năng của STO. Dựa vào đó, bạn có thể dễ dàng hơn trong việc lựa chọn dự án, nền tảng đầu tư an toàn và hiệu quả nhất! Hãy theo dõi BHO Network để cập nhật những thông tin mới nhất về tiền mã hóa.