logo
  1. Blog
  2. Tin tức Crypto
  3. AMM là gì? Tổng hợp kiến thức về Automated Market Maker

AMM là gì? Tổng hợp kiến thức về Automated Market Maker

  1. 1. AMM là gì?
  2. 2. AMM tồn tại với mục đích gì?
  3. 3. Phương thức hoạt động của AMM
  4. 3.1. Ứng dụng công thức toán học
  5. 3.2. Liquidity Pool
  6. 4. Sự phổ biến của AMM?
  7. 5. Đánh giá về lợi ích và hạn chế của AMM
  8. 5.1. Lợi ích của AMM
  9. 5.2. Hạn chế
  10. 6. Quá trình phát triển của AMM
  11. 7. Các loại Liquidity Pool trong AMM
  12. 8. Cách sử dụng giao thức AMM
  13. 9. Một số lưu ý dành cho Liquidity Provider khi tham gia AMM
  14. 10. Thực trạng hiện tại của AMM
  15. 11. Có nên đầu tư vào AMM không?

AMM là gì? Cơ chế này vận hành ra sao? Đây là những kiến thức cơ bản mà bất cứ người nào tham gia DeFi cũng cần phải nắm rõ. Nhằm giúp bạn giải đáp những thắc mắc trên, BHO Network sẽ cung cấp những thông tin quan trọng nhất về AMM, cũng như cách hoạt động của công cụ này. Hãy theo dõi bài viết dưới đây!

1. AMM là gì?

AMM (viết tắt của Automated Market Maker) là thuật ngữ trong crypto công cụ tạo lập thị trường tự động. Cơ chế AMM cho phép giao dịch tài sản kỹ thuật số thông qua bể thanh khoản. Cụ thể, bạn bỏ tài sản muốn bán vào bể thanh khoản, người mua sẽ hoán đổi với tài sản họ đang có qua Smart Contract.

AMM là công cụ tạo lập thị trường tự động qua bể thanh khoản

Automated Market Maker là công cụ tài chính rất quan trọng trong DeFi. Thông qua AMM, người dùng hiểu được ý tưởng chính của Blockchain, Ethereum và tiền mã hóa. Đó là sự tự do, không bị kiểm soát bởi hệ thống nào.

Chính vì thế sàn giao dịch phi tập trung AMM thường được dựa trên công thức toán học để định giá về giá trị của mỗi Token.

2. AMM tồn tại với mục đích gì?

Trước AMM, các nền tảng sàn giao dịch thường sử dụng trên Ethereum, ứng dụng các cơ sở chế sổ lệnh truyền thống như EtherDelta hay 0x. Tuy nhiên, cơ chế này tồn tại khá nhiều nhược điểm về thanh khoản.

Ví dụ: tốn nhiên liệu, cần nhiều thời gian xác định khối lệnh. Sự thiếu linh hoạt đó có thể khiến cho người dùng bị lỗ nhiều hơn mức chênh lệch giá mua bán.

Sự ra đời của AMM là giải pháp cho các vấn đề trên. Các thuật toán của AMM giúp cung cấp tính thanh khoản rẻ và đơn giản hơn thông qua quy trình đơn giản và tự động. Điều này giúp những người mới tham gia vào thị trường Crypto vẫn có thể tham gia với tính thanh khoản của họ. Ngược lại các sàn giao dịch truyền thống cần đòi hỏi kiến thức kỹ thuật nâng cao.

Xem ngay: DAO là gì? Toàn bộ kiến thức về DAO trong thực tế

3. Phương thức hoạt động của AMM

Để hiểu AMM là gì, người dùng cần có kiến thức về Liquidity Pool và công thức toán học. Dưới đây, BHO Network sẽ trình bày cho bạn những nội dung quan trọng nhất về cách hoạt động của công cụ tạo lập thị trường tự động này.

3.1. Ứng dụng công thức toán học

Thay vì dựa vào số lệnh giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung (nơi bị kiểm soát bởi các chủ tài sản thì AMM đã dựa trên giao thức ứng dụng công thức toán học để định giá cho một tài sản.

Trong sàn giao dịch tập trung lệnh giao dịch được thiết lập sẵn và quy định một mức giá khi mua bán - đúng hạn mức cho phép thì mới được tham gia. Ngược lại ở AMM lệnh giao dịch được khớp ngay lập tức nhờ thuật toán đặc biệt sẽ tính ra mức giá cơ sở và điều chỉnh giá theo thực tế.

Công thức toán học theo mô hình:

Trong đó:

  • K là biến hằng số mà mình đã đề cập.
  • X là token A.
  • Y là token B.

Chúng ta có thể thay đổi biến 0,5 thành các số khác. Nhưng nói chung, tổng của lũy thừa của X và Y phải bằng 1.

Ví dụ: Trong 1 Pool có 1000 USDT và 1000 DAI. Bạn gửi vào 100 DAI và lấy ra là USDT thì tỷ lệ giữa 2 loại tiền trong pool là gần 900 USDT (USDT tăng giá). Tuy nhiên việc điều chỉnh này sẽ diễn ra theo thuật toán nên giá cả có thể tăng lên vô hạn nếu bạn cố ý muốn rút sạch tiền của một trong hai loại tiền mã hóa trong pool ra.

3.2. Liquidity Pool

Để AMM (hoặc DEX) hoạt động ổn định thì phải có một nơi thanh khoản đủ lớn và ổn định và Liquidity Pool (bể thanh khoản) hỗ trợ rất tốt phần này.

Hoạt động của pool là cung Token của họ cho giao thức để đổi lấy phần thưởng, Sau đó ai cũng có thể sử dụng các loại tiền mã hóa nhưng phải phụ thuộc vào cơ chế của giao thức.

Hoạt động của pool là cung Token

4. Sự phổ biến của AMM?

Automated Market Maker được nhiều người yêu thích do nó giải quyết được vấn đề mà các sàn giao dịch trước gặp phải: khả năng thanh khoản. Khi loại bỏ được rào cản này, các sàn giao dịch phi tập trung mới phát huy hết sức mạnh của mình.

AMM là một giao thức mở, không yêu cầu tạo tài khoản và xác minh danh tính. Để thực hiện giao dịch, tất cả những gì bạn cần là một địa chỉ ví.

Người dùng AMM được bảo vệ danh tính một cách tuyệt đối

Ngoài ra, AMM cũng giúp hoạt động cung cấp thanh khoản trở nên dễ dàng hơn. Bất cứ ai, ngay cả những người chưa có kinh nghiệm về lĩnh vực này cũng có thể mở một bể thanh khoản cho mình.

5. Đánh giá về lợi ích và hạn chế của AMM

Những người tìm hiểu xem AMM là gì chắc chắn quan tâm đến ưu và nhược điểm của công nghệ này. Dưới đây, BHO Network sẽ đánh giá lợi ích, cũng như hạn chế của AMM, giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn nhất.

5.1. Lợi ích của AMM

Automated Market Maker có rất nhiều ưu điểm nổi trội, được người dùng ưa thích như sau:

  • Mang tính ẩn danh: AMM không yêu cầu người dùng lập tài khoản, xác minh danh tính, cung cấp thông tin cá nhân. Mọi thông tin đều được ẩn hoàn toàn. Bạn chỉ cần sở hữu ví điện từ là đã có thể kết nối với AMM.
  • Giao dịch tự động: Như đã trình bày phía trên, AMM sử dụng công thức toán học để tính giá một cách tự động. Do đó, bạn không cần chờ khớp lệnh. Người dùng chỉ cần chọn Token muốn trao đổi, giao dịch sẽ được thực hiện ngay lập tức.
  • Có tính bảo mật cao: AMM không giữ Token của người dùng. Token sẽ được chuyển trực tiếp vào địa chỉ ví sau khi thực hiện giao dịch. Nhờ đó, bạn có thể hoàn toàn yên tâm không lo Hacker tấn công tài sản lưu trữ trên sàn.
  • Thông tin minh bạch: Giao dịch trên AMM được lưu thẳng vào Blockchain. Các thông tin này mang tính vĩnh viễn, khó bị thao túng, bởi mọi sự thay đổi cần sự đồng ý của toàn bộ hệ thống nút xác thực.

5.2. Hạn chế

Bên cạnh đó, công cụ này vẫn tồn tại một số nhược điểm như:

  • Trượt giá cao: AMM chưa cải thiện được mức trượt giá cao. Điều này xảy ra khi một người lấy quá nhiều một loại tiền nào đó, làm cho giá của chúng tăng lên.
  • Đối mặt với tổn thất vô thường (Impermanent Loss): Việc sử dụng công thức cân bằng tỉ lệ cũng có nhược điểm. Đó là tình trạng giá trị của một loại tiền mã hóa trong bể thanh khoản này có thể sai lệch với giá trị của cùng loại tiền đó trong bể khác. Điều đó có nghĩa, bạn có thể bị thua lỗ nếu giao dịch Token ngoài bể.
  • Phí giao dịch cao: Mức phí trên AMM có thể lên đến hàng chục USD mỗi giao dịch. Bởi lý do, AMM hoạt động dựa vào Ethereum, mà phí Gas trên nền tảng này ngày một tăng cao.

AMM có thể khiến người dùng đối mặt với tổn thất vô thường

6. Quá trình phát triển của AMM

Những sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đầu tiên áp dụng AMM là Kyber Network và Bancor. Tuy nhiên, Kyber Network sử dụng mô hình AMM tập trung. Điều đó có nghĩa, chỉ một nhóm các nhà cung cấp thanh khoản nhất định mới được đóng góp vào bể.

Công cụ tạo lập thị trường tự động này trở nên phổ biến thông qua UniSwap. Tháng 11 năm 2019, UniSwap công bố triển khai AMM, cho phép mọi người đóng góp vào Liquidity Pool. Đồng thời, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) này cũng cho phép các nhà cung cấp thanh khoản hưởng một phần phí giao dịch.

Balancer có sự cải tiến hơn so với UniSwap. Ở UniSwap, người dùng chỉ có thể thêm hai loại tiền vào một bể: ETH và một Token khác. Trong khi đó, Balancer cho phép các thành viên thêm tám loại Token khác nhau và có thể điều chỉnh tỉ lệ đưa vào.

Tham khảo: Low Cap Coin là gì? Tổng quan kiến thức về Low Cap Coin

7. Các loại Liquidity Pool trong AMM

Bạn sẽ thường gặp ba loại Liquidity Pool trong AMM:

  • Fed Price Reservers: Khi Token trong bể không được tham chiếu với giá bên ngoài hoặc có sự mất cân bằng xảy ra, các giao dịch sẽ tự động dừng.
  • Automated Price Reservers: Loại bể này sử dụng công thức toán học để định giá mà không cần sự tham chiếu bên ngoài.
  • Bridge Reservers: Thanh khoản của các nguồn On-chain khác sẽ được tập hợp lại. Giao dịch đến từ các nguồn này thường không mất phí.

Loại hình Automated Price Reserves được UniSwap sử dụng

8. Cách sử dụng giao thức AMM

Sử dụng giao thức AMM cơ bản qua bước sau:

  • Bước 1: Truy cập vào trang web của giao thức (hoặc giao diện người dùng).
  • Bước 2: Kết nối với ví Defi với giao thức => Chọn tài sản bạn muốn bán.
  • Bước 3: Nhấn Swap và xác nhận giao dịch trên ví bạn.

Cung cấp thanh khoản:

  • Bước 1: Sau khi connect với ví => chuyển sang phần Liquidity Provider.
  • Bước 2: Chọn số tiền bạn muốn cam kết cho pool (ETH có giá 450 DAI, bạn cung cấp đồng thời 1 ETH và 450 DAI).
  • Bước 3: Xác nhận giao dịch.

9. Một số lưu ý dành cho Liquidity Provider khi tham gia AMM

Các Liquidity Provider cần quan tâm đến lợi nhuận và Impermanent Loss. Impermanent Loss tức là chênh lệch lợi nhuận giữa việc chỉ giữ Token và trao đổi để thu các loại Token khác. Để hạn chế tổn thất vô thường, bạn nên lựa chọn các cặp tài sản có độ ổn định cao. Tuy nhiên, rủi ro thấp sẽ đi kèm với lợi nhuận thấp.

Bạn có thể sử dụng các công cụ hỗ trợ tính toán lợi nhuận, nhằm ra quyết định tối ưu nhất. Một trong số đó là Impermanent Lost Calculator, Upoint.info, DecentYields.

10. Thực trạng hiện tại của AMM

AMM đang nhận nhiều sự quan tâm, bởi đây được coi như trung tâm giao dịch của hệ sinh thái DeFi. Ví dụ, khi AVAX được chú ý, giá của PNG (Token của Pagolin) và JOE (Token của Trader JOE) cũng tăng theo.

Một xu hướng khác đang diễn ra trong cộng đồng AMM là việc tích hợp nhiều chức năng. Trước đây, SushiSwap chỉ cho phép người dùng Swap Token. Hiện nay, nền tảng này đã tích hợp rất nhiều sản phẩm khác như Lending, IDO Platform,...

SushiSwap có nhiều tính năng hơn là hoán đổi Token

11. Có nên đầu tư vào AMM không?

Để lựa chọn đầu tư vào một AMM bạn cần quan tâm đến tiến độ, tiềm năng của dự án. Bởi lý do, Token của các AMM chưa qua nhiều giao dịch nhưng liên tục được đưa ra thị trường có thể gây lạm phát lớn. Nếu bạn đầu tư vào các AMM này, rủi ro rất dễ xảy ra.

Những bài viết viết quan:

Trên đây, BHO đã giải thích cho bạn thuật ngữ AMM là gì. Đây là công nghệ có rất nhiều tiềm năng phát triển, tuy nhiên, người dùng cũng cần tìm hiểu kỹ trước khi đưa ra các quyết định đầu tư. Để biết thêm nhiều kiến thức chuyên sâu về DeFi, bạn hãy theo dõi các bài viết trên trang web của chúng tôi.

Xuất bản ngày 05 tháng 7 năm 2022

Chủ đề liên quan

share iconShare